LEGACY_finance

1

подписчик

38

подписок

Канал о финтех-проектахДальнего Востока и институтах развития #цфа #домрф #вэбрф #крдв

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

LEGACY_finance
LEGACY_finance

12 июля

ЦФА Селигдар: структурный долг или опцион на золото? Разбор двух выпусков ПАО «Селигдар» — полиметаллический холдинг с выручкой 87,9 млрд рублей и запасами золота 295 тонн. В 2025 году компания вышла на рынок ЦФА, в 2026 — выпустила второй, для крупных игроков. Разобрал оба с цифрами. SGDR-1: структурный долг для розницы Номинал — 867 руб. Доходность — 6% годовых. Базовый актив — 0,1 г золота. Индекс — $RUGOLD. Как зафиксировали цену: на момент расчёта индекса ещё не было, взяли последнее значение за 25.08.2025 — 8 669,45 руб./г. Делим на 10, округляем — 867 руб. Погашение: цена фиксируется за 31.08.2026, но по факту это закрытие 28.08 (пятница). Плюс купон 6% годовых. Пример: если на дату оценки $RUGOLD = 10 082,72 руб./г, то 0,1 г = 1 008,27 руб. Доход = 1 008,27 × 0,06 = 60,50 руб. на один ЦФА сверх тела. Итог: инвестор участвует в росте золота + получает купон. Это структурный долг с индексируемым номиналом. SGDR-2: опцион на слиток для профессионалов Номинал — 9 958 954 руб. Купона нет. Базовый актив — 999,9 г золота (слиток). Индекс — фиксинг $GOLDFIXME. Вместо RUGOLD — $GOLDFIXME (цена в 12:30 МСК). Это исключает «эффект последнего часа». В расчёт идёт цена за день до погашения. Что даёт ЦФА: право потребовать реальный слиток (02–16 июля) или получить деньги по фиксингу. Если заявки нет — автоматический денежный расчёт. Отсутствие купона — маркер опционного инструмента. Пример при GOLDFIXME 10 070,70 руб./г: · Сумма погашения = 999,90 × 10 070,70 = 10 069 693 руб. · Прибыль = 10 069 693 − 9 958 954 = +110 739 руб. · За месяц = 1,11% (14,2% годовых). · Точка безубыточности: 9 959,96 руб./г. Выше — прибыль, ниже — убыток. Вывод Селигдар сделал два продукта под разные аудитории: SGDR-1 — структурный долг с купоном для розницы, SGDR-2 — опцион на слиток для институционалов. Токенизация превращает золото из пассивного запаса в гибкий финансовый инструмент. #ЦФА #Селигдар #золото #инвестиции #аналитика #RUGOLD #GOLDFIXME
Card image 1
2
3
LEGACY_finance
LEGACY_finance

14 апреля

МКБ объединит сеть офисов с Дальневосточным банком - сообщает Банковское обозрение. Точки обслуживания МКБ появятся с 13 апреля в офисах ДВБ. Полное объединение произойдет до 2026 года. Возможно, к такой стратегии московский банк подтолкнул "шарик расходов". Из интервью директора департамента финансов МКБ Ольги Поташной: Один из ярких образов, который у нас прижился, — это «шарик расходов». Он передается от одного подразделения другому в рамках бизнес-процесса, пока не становится частью себестоимости конечного продукта. Федеральные игроки приходят на Дальний. Это тренд. Но останется ли на месте настоящая экспертиза, знание локального предпринимателя и его потребностей — вот в чём вопрос. Будем надеятся, что все не закончится только офисной оптимизацией. Из ближайших потребностей собранных только нашим Dept: - предоставление кредитных линий под внесение обеспечения конкурса Фонда кино - займы управляющим компаниям креативных кластеров для дальнейшей модернизации - кредитование поставщиков и ecom-селлеров Откликается? $RU000A0JUG31
Card image 1
3
4
LEGACY_finance
LEGACY_finance

13 апреля

Свиньи Йоркшир, колбаса и облигации. Как камчатский «Агротек» стал единственным в своём роде Редко когда реальный сектор Дальнего Востока даёт такую плотную упаковку цифр и смысла. Смотрите. Кто: компания «АГРОТЕК» с Камчатки. Старт: 1995 год — цех колбасных изделий. Сегодня: 70% всей мясной продукции на полуострове, 331 млн рублей налогов в год, 10% прибыли — на благотворительность. Гордость: первый в ДФО репродуктор свиней породы Йоркшир. В 2023 году «Агротек» воспользовался компенсацией части затрат по выпуску акций и облигаций (Постановление Правительства № 532). Мера поддержки для МСП, которая почти никем не используется. С 2023 года никто и никогда не обращался за такой компенсацией. Кроме них. У компании есть два выпуска облигаций (вот они, под рукой): $RU000A106YL8 (Агротек БО-03) Купон 41 руб. раз в квартал, амортизация, дюрация 9 месяцев + колл-опцион. Хорошей поддержки тебе, Агротек... Но сосиски твои, не очень. #Legacy_Finance #Агротек #Камчатка #облигации #МСП #ДФО #реальныйсектор
Card image 1
2
3
LEGACY_finance
LEGACY_finance

1 августа 2025

$RU000A100PB0 техдефолт по оферте. Тот случай, когда слово тех, основное. Унитарное предприятие заплатит. Истерика рынка всем только в минус, и якутянам и держателям. Отставить!
3
4